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主板、中小板、创业板、新三板都是多层次资本市场的一部分。主板又分为上海主板和深圳主板,其中上市公司以60开头,而深圳主板市场公司以000开头,主板主要是定位于为大型蓝筹提供融资服务。
中小板是深圳以002开头的上市公司,主要是对中型稳定发展的企业,但是未达到主板挂牌要求的企业,也是深圳交易所的一个板块。
创业板自从2009年诞生以来,以快速成长的科技型企业为主,一般要求是年净利润不低于3000万,虽然证监会的书面要求是两年1000万净利润指标,但是在实际IPO过会的时候几乎没有见过两年1000万能上的。创业板是以300开头的公司。
最后是新三板,这个烫手的山芋,因为合格投资者500万的门槛,把很多人挡在了门外,交易非常不活跃,以前是做市商撮合交易,近期也推出了竞价交易,但流动性缺乏的窘况并没有实质改变。新三板不是在沪深交易所,而是在北京的全国中小企业股份转让系统,股票代码以8开头。
那么,企业选择上市时的参考依据是什么?上哪个板?
我觉得这除了一方面看拟上市公司自身的条件,比如说净利润、营业收入等财务硬性指标,以及公司治理、历史沿革等,还要看融资条件,比如说新三板市场流动性太差,几乎没有什么融资功能,市场投资者都是专业机构,所以如果其他条件允许,还是选择去沪深交易所,放弃股转系统。
比较大的企业,发行股票数量在8000万股以上的通常都上主板。比较小的企业会去中小板或者创业板。比如说发行5000万股的,也就是拟上市公司增发25%的股份,这个新增股份数量少于5000万股的,通常都去创业板和中小板,至于说去哪个板,自己选择。
企业上市之后有年费,我记得应该是上交所最高,创业板最低,可能是75000元。但是创业板比中小板多了一个特殊强调,那就是成长性,包括券商必须单做一个成长性的文件,保证每年净利润增长30%,如果企业业绩波动太大,增速缓慢,哪就选择去中小板。
还有一点就是行业,国家政策限制发展的、行业比较饱和的、没有创新没有技术的企业,创业板基本上不要,只能考虑去中小板。
不过,如果你是房地产行业公司,去哪个板人家都不欢迎,A股市场早就对房地产融资、再融资(包括股权和债权)都关门谢客了。只能去香港融资了。
人类社会难免在无形中被分为三六九等,资本市场也是如此。而企业作为资本市场的重要组成部分,被分类是必然的。不同板块上交易的企业,在资本市场中的地位也不一样企业阶级从上到下呈金字塔型排列,从老大哥级别的土豪主板到工薪阶级的区域股权市场,应有尽有。
一线城市老大哥:主板
主板市场就是常说的一板市场,即沪深主板,在上交所上市的主板企业股票代码以600开头,在深交所上市的主板企业股票代码以000开头。主板上市又称为第一板上市,作为市场老大哥,能在主板上市的公司,一般都是非富即贵,因为它们不仅财务数据要达标,同时还要通过证监会和发审委漫长的层层考核。
在主板市场上,通常都是较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司在筹集资金,其上市需要满足持续合法经营三年以上、三年来主营业务和董监高均未发生重大变化、发行前股本总额不少于3000万元等条件。很多企业往往在经营上都不够稳定,效益不突出甚至有亏损,很难在主板市场上实现上市。
新一线中产积极:中小板
中小板是相对于主板市场而言的,有些企业的条件达不到主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市,在中小板上市的企业市场代码均以002开头。中小板是深圳主板市场的一个分支板块,所以它的上市标准直接与主板看齐,企业进入门槛较高,上市条件也较为严格,因此与创业板相比,中小板稍微要“高级”一些。
中小企业板,具体是指流通盘大约是在一亿以下的创业板块,主要针对的是那些中型发展,但是没有达到老大哥主板上市要求的企业。中小板企业大多位于东南沿海等经济发达的地区,大多数都处于企业生命周期的成长期。
三四线潜力青年:创业板
创业板是与主板市场不同的一类证券市场,也被称为二板市场,主要为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场,在创业板上市的企业市场代码都是300开头的。
创业板是对主板市场的重要补充,与主板市场相比,创业板对于企业在成立时间、资本规模和中长期业绩等上市要求上相对更为宽松。创业板最显著的特点就是企业可以低门槛进入资本市场,在按要求运作之下,可以帮助这些中小创业型企业在市场上获得融资机会。创业板既是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场,也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮,在资本市场中就像一个后劲十足的三四线潜力青年。
小镇青年:新三板
新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要是为那些还没有上市的中小企业提供股权交易的场所,与场内市场相比,在企业的准入门槛上相对较低,企业的质量也是良莠不齐。新三板是许多IPO企业的中转站,同时也是私募股权基金们最爱的“公司池”。在科创板未出现之前,新三板是最接近注册制的制度了。
经济特区大学生:科创板
科创板是独立于现有主板市场的新设板块。科创板主要针对的是尚未进入成熟期但具有成长潜力、且符合战略新兴产业发展方向及科技型、创新型特征中小和初创型企业。
相对于核准许可制,科创板其中一个最大特点就是试点实施注册制,注册制下将会解放某些硬性高条件约束,降低了企业的上市门槛。此外,科创板股票交易实行投资者适当性管理制度,即只有符合特定条件的投资者才可以入市参与交易。对于投资者来说,还是比较建议通过基金来参与科创板的投资,比如不收认购费的私募排排网上的私募基金。
总而言之,主板是沪深交易所都有,中小板和创业板只在深圳证券交易所,科创板在上海交易所,企业都是上市公司,股票可公开交易;而新三板是全国性中小企业交易市场,属于场外市场,企业都是非上市公司,买卖股票有特定条件。
最后,无论投资哪个板,能赚到钱的就是好“板”!
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