李学福12岁时，父亲病故，他和哥哥种地维持全家生活。1915年，他随母亲、哥哥迁居到饶河县大佳河。不久，他们又搬到三义屯。在这里他开始读书，后因母病故，辍学回家种地。

李学福青年时期就关心政治，后来他当了三义屯屯长，肯于为穷苦人办事，替穷人说公道话，在当地群众中很受穷苦人的拥护。

1931年初，日本侵略者占领了饶河。经过革命斗争的考验，这一年李学福光荣地加入了中国共产党。为了创立党领导下的抗日武装，他和崔石泉等同志在饶河县城北的三义屯举办了70余名青年参加的军政干部训练班，为建立游击队准备了人才。他还利用自己的社会关系，与救国军取得联系并获得支持，使游击队和反日会组织很快发展、壮大，开展了反日活动。后因汉奸出卖被捕，险遭枪杀。逃出后，他参加了饶河反日游击队，开始了他的武装斗争的生活。

李学福参加饶河反日游击队后，担任军需长，负责部队的给养和其他军用物资筹备工作。他想尽一切办法，保证部队物资供应。他还说服救国军第一旅同意接受与游击队联合抗日的协定。不久，游击队改编为救国军独立营。

1933年12月27日，独立营参加抗日部队联合攻打虎林县城的战斗，独立营以牺牲30多名队员的代价，取得了打死百余名敌人的重大战绩，使独立营在人民群众中的威信越来越高。

1934年2月，饶河地区的救国军全部溃散，独立营再次改称饶河反日游击大队，李学福担任游击大队的领导职务。同年7月，李学福接任牺牲的张文偕大队长职务。8月，他率队攻打雾林洞伪军的一个据点，打死10余名伪军，缴获了13条步枪。冬季，他率队与敌人进行了两个多月的游击战，使日伪军受到了很大打击。

1935年1月29日，李学福指挥滑雪队员出其不备打击来犯的日伪军，仅两、三天的时间就歼灭日军百余名。2月10日，他又率队袭击了伪军驻地，击毙伪军连长以下10余人，俘敌40人，缴枪50多支。5月，又率队将马鞍山伪军驻地的23名敌人全部缴械。同时还缴了小佳河伪自卫团18支步枪。

1935年9月初，根据吉东特委的指示，饶河反日游击大队正式改编为东北人民革命军第4军第4团，李学福同志被任命为团长。9月20日，李学福率队击溃了小南河、小西山的自卫团，缴获步枪40余支。9月26日，他又率队打击了偷袭的日伪军，击毙日军高木司令以下30多人，伪军伤亡20多人。11月7日，4团收编了“九省”、“庄稼人”两支山林队为独立营，壮大了抗日力量。

1936年4月，第4团扩编为第4军第2师，李学福同志任副师长。同年11月间，4军2师改编为东北抗日联军第7军，李学福同志任7军第2师师长。

1937年春，1师和2师合并组成新编第1师，李学福任1师师长。他率1师将伪军“讨伐”队长张大胡子、土豪左殿生枪毙，为民除了两大害。接着缴了警察队24支步枪，打开了同江、富锦游击活动的局面，争取了二龙山第三牌一连伪军的哗变，壮大了7军1师的队伍。

李学福灵活运用战略战术，指挥部队到处打击敌人。同时，他非常注意军民关系，关心群众，部队纪律严明，深受人民群众的称赞。他关心战士，与战士们同吃同住，没有官架子，从不特殊，得到了战士们的拥护和爱戴。

1938年1月，中共下江特委决定整编东北抗联第7军部队，李学福同志当选为第7军军长和7军党委执行委员会常委。不久，李学福同志因长期艰苦斗争，积劳成疾，患了严重的半身不遂症，于同年8月8日病逝，时年37岁。