熊斌，1909年入广西陆军干部学校步兵科。次年，任陆军第二十镇差遣委员，旋入奉天东三省讲武堂。

1911年武昌起义后，南下任湖北军政府北伐第一军参谋。次年4月任北京国民政府参谋本部第二局参谋。8月奉派赴天津欢迎孙中山入京。

1914年，调北京陆军大学第四期学习，两年毕业回部任原职。后调任河南督军公署顾问兼军官战术研究会主任教官。

1923年任陆军检阅使署顾问兼高级军官教导团教育长。

1924年第二次直奉战争爆发，任讨逆军第三军作战科长兼陆军十一师参谋长。与冯玉祥、胡景翼、孙岳合组国民革命军。冯玉祥任国民革命军总司令兼第一军军长，熊任第一军参谋长兼执政府参议。12月奉冯玉祥之命往天津欢迎孙中山北上。次年5月调任西北边防督办公署中将参谋长。11月赴苏联考察。12月任北洋政府陆军部次长。不久，卸职。

1926年冯玉祥于五原誓师，就任国民革命军联军总司令。熊斌任国民革命军联军总司令参赞。

1927年5月冯玉祥于西安就任国民革命军联军第二集团军总司令，熊任第二集团军总参议。6月为冯部全权代表赴宁任国民革命军总部上将高级参谋。12月兼任湖北省政府委员。后作为冯玉祥部驻南京国民政府代表，历任国民政府军事委员会委员、东北特别委员会委员、国民政府军事各部编制起草委员会副主席、军政部航空署长等职。

1930年参加中原大战，任冯玉祥部前敌总司令部参谋长。“九·一八”事变后，熊斌调任南京国民政府参谋本部总务厅长。

1933年赴河北协助何应钦处理华北事宜。5月31日以军事委员会北平分会总参议名义任首席代表，与日本首席代表冈村宁次签订《塘沽停战协定》，协定默认日军占领东北及察北、冀东的既成事实，为国人诟病。熊斌回忆谈判的感受：“战败谋和，于委曲中须求完成使命，此中滋味，实不堪回首。”

抗战全面爆发后，曾代理第三战区参谋长。

1938年1月任军令部次长，5月兼战时新闻检查局局长。

1941年7月，任陕西省政府委员兼省政府主席，8月兼陕西省保安司令。

1944年3月被免职。

1945年8月任北平市市长。由于对拥蒋态度不积极，与军政部长陈诚发生矛盾，加之熊斌出身杂牌，无力与蒋介石嫡系抗争，1946年底被解职。

1946年11月任制宪国民大会代表。次年12月任战略顾问委员会委员。

1947年夏，即全国内战开打之时，熊斌不愿入伙淡出政坛，解甲归田回乡小住。

1949年赴台湾，1952年10月退役，1957年2月任台湾“中央银行”顾问。1964年11月30日在台湾病逝。

熊斌著有《六十年自述》、《三十年回忆》、《暮年回忆》等。