奥斯瓦尔德·莫斯利出身于英国贵族，祖上有英格兰和爱尔兰血统，他的家族有可世袭的从男爵爵位，他的家族和英国王室亦有血统联系。莫斯利于1896年11月16日出生于伦敦的威斯敏斯特，作为家中长子的他在1928年父亲去世后继承了从男爵爵位，为该系的第六代从男爵。

莫斯利曾就读于温彻斯特公学，1914年进入英国著名的桑赫斯特军事学院就读，但不久因为参与斗殴被学校开除。随后莫斯利赶赴一战前线，服役于第16女王骑兵团；后成为一名飞行员，服役于皇家飞行团，执行观察任务。1916年他驾驶的飞机坠毁，他本人受伤后又转回陆军参加堑壕战。但后来腿部伤势恶化，导致终身瘸腿，因此被派往军需处和外事部门做文书工作直至战争结束。

一战结束后莫斯利投身政治，加入了英国保守党，并且参选国会议员。1918年，莫斯利当选哈罗区国会议员，成为了当时英国下议院最年轻的议员，当时他只有21岁。1920年，莫斯利与前印度总督乔治·寇松侯爵的女儿辛西娅（Lady Cynthia Mosley）成亲。他们的婚礼在伦敦詹姆斯宫举行，参加婚礼的贵宾包括英王乔治五世和后来成为比利时国王的利奥波德三世等。莫斯利和辛西娅在婚后共育有两子一女。

1922年，莫斯利因为对保守党的爱尔兰政策不满，于该年退出保守党，成为独立议员直至1924年任期结束。退出保守党之后，莫斯利被左派思潮所吸引，于是在1924年加入工党。并在这一年以工党党员的身份参选伯明翰区的国会议员，但是不敌保守党的内维尔·张伯伦。

随后在1926年，英国国会的斯梅西克选区的工党议员戴维森因病辞职，莫斯利以工党党员的身份赢得补选，再次成为国会议员。此时莫斯利已经成为了工党中的重要人物，并且是工党全国执行委员会的成员。工党的同事们认为莫斯利此人年轻有为，但傲慢专横。

1929年，工党赢得英国议会选举，拉姆齐·麦克唐纳成为英国首相，莫斯利并未进入内阁，但被任命为兰开斯特公爵大臣，被指定负责劳工和就业的事宜，是事实上的劳工部长。随后1929年的全球经济危机波及英国，莫斯利提出一系列应对措施，如国有化、提高关税等，但未受工党政府的采纳。失望的莫斯利于1930年辞去兰开斯特公爵大臣一职，并且于次年退出工党，自己另组新党。

1931年，莫斯利组建了一个叫新党（New Party）的政党参加国会补选，但是败于保守党。1932年莫斯利前往意大利考察，并且拜会了墨索里尼。此行之后，莫斯利完全为法西斯主义所吸引，回国后他解散了新党，并且带领新党中的右翼骨干分子创立了英国法西斯联盟（British Union of Fascists），以反共主义、反犹主义、极端民族主义和贸易保护主义为纲领。英国法西斯联盟很快发展到了四万名党员的规模，并且吸引了不少知名人士的支持，如英国著名军事理论家富勒、作家亨利·威廉姆斯等。此外，莫斯利还效仿墨索里尼，创立了自己的准军事组织组织黑衫军，经常和犹太社团和左派组织发生暴力冲突。但黑衫军暴力活动太多，加之莫斯利与希特勒、墨索里尼交往甚密，引起英国民众反感。因此在1935年的议会选举中，法西斯联盟未获得任何席位。

1933年，辛西娅去世。1936年，莫斯利和戴安娜·米特福德（Diana Mitford）在德国秘密结婚，结婚的地点是纳粹德国宣传部长戈培尔的家里，而参加婚礼的嘉宾只有六人，其中就包括希特勒。戴安娜亦是英国贵族出身，是著名的米特福德六姐妹之一，她和莫斯利一样都是狂热的法西斯分子，而且与希特勒交往频繁，希特勒还资助他们在英国开办极右翼报刊和电台。莫斯利和戴安娜两人共育有两子，分别是亚历山大·莫斯利和马克斯·莫斯利，其中马科斯·莫斯利后来成为了国际汽联的主席。

1936年，莫斯利率领2000余名法西斯党徒试图前往伦敦的犹太人社区游行，在途中与伦敦警察、犹太社团及左派组织发生激烈冲突，造成170余人受伤，其游行被强行驱散。此事之后，英国议会通过公共秩序法案，禁止穿着政治类制服，并且取缔了一切非官方的准军事组织，因此黑衫军被取缔。

二战爆发后，莫斯利声称战争爆发的责任要归结于犹太人。他在声明中表示，如果英国受到威胁他依然会为英国而战。但他主张这场战争是“犹太人的争斗”，英国应该保持和平不卷入战争。自此他以争取和平的口号继续进行政治活动。但在德国入侵西欧和挪威后，民众对他的口号不再感兴趣。

1940年5月22日，英国政府宣布实施英国国防条例第18条B款，该条款授权内政大臣可以不经审判逮捕任何有可能危害国家安全的人。莫斯利于当日被捕，英国法西斯联盟也被强行取缔。一个月后，莫斯利的妻子戴安娜也被拘禁。但他们在狱中享有特殊待遇，有独立的房间甚至花园。1943年，莫斯利和妻子因为患病得以从监狱释放，此举引发了英国民众的强烈抗议。戴安娜的妹妹杰西卡·米特福德甚至指责英国政府此举“扇了所有反法西斯者的一个耳光”，是“对所有牺牲者的背叛”。而实际上莫斯利在出狱后仍然被限制活动直至战争结束。

二战结束后，莫斯利又组建了一个名为联合运动（Union Movement）的政党，他赞同欧洲一体化，主张要在欧洲建立一个单一欧洲人的国家，同时也试图组建欧洲国家党。但是这些活动应者寥寥，于是他于1951年离开英国前往爱尔兰，后又前往法国。

1952年，英国发生了诺丁山暴动，英国本土白人和来自加勒比及印度的移民爆发了激烈冲突。莫斯利借此机会回到英国参加议会换届选举，他猛烈批评了英国的移民政策，试图以遣返所有非白人移民的口号重返政坛。但他的得票率仅为4.6%，竞选失败后他再次前往法国，从此再未涉足政治。

1980年12月3日，莫斯利在法国奥赛去世，骨灰在巴黎火化后撒入河流。2006年，BBC将莫斯利评为“20世纪最可恶的英国人”。伦敦大学伯贝克学院教授乔安娜.布尔克表示，莫斯利至今仍然对英国社会有着有害的影响，他仍是英国极右分子崇拜的偶像。“莫斯利1980年去世时，他的儿子尼古拉斯评价说，他的父亲右手握着宏伟的思想和荣誉，而左手却握着下水道的老鼠。”

莫斯利的第一任夫人是，前印度总督乔治·寇松之女辛西娅。他们共育有两男一女，分别是薇薇安·莫斯利（Vivien Mosley，1921-2002）；尼古拉斯·莫斯利（Nicholas Mosley，1923-今），尼古拉斯是长子因此继承了父亲的爵位，后成为一名作家；次子是迈克尔·莫斯利（Michael Mosley，1926-今）。

在辛西娅去世后，莫斯利和戴安娜·米特福德成婚。戴安娜是著名的米特福德六姐妹之一，而她和她的妹妹尤妮蒂都是英国著名的法西斯分子。莫斯利和戴安娜婚后育有两子，分别是亚历山大·莫斯利（Oswald Alexander Mosley ）和马科斯·莫斯利（Max Mosley）。其中马克斯·莫斯利曾自1993年起连续15年担任国际汽车联合会主席，但是在2008年马科斯·莫斯利被爆出招妓丑闻，最终离职。