哈夫斯泰因出生于冰岛赫尔高河谷（H?rgárdalur）的默兹吕韦利（M?eruvellir） 农家，父亲彼得（Pétur Havstein）(1812年2月17日- 1875年6月24日)是北部和东部冰岛总督，母亲克里斯蒂娜（Kristjana Gunnarsdóttir Havstein）(1836年9月20日- 1927年2月24日)是冰岛第一个银行行长特里格维·昆纳尔松（Tryggvi Gunnarsson）的妹妹。

1880年哈夫斯泰因获得了全国文法学校Leavng证书(stúdentspróf)，1886年在 哥本哈根大学获得了法律学位(低二等)。他是1900 - 1901、1903 - 1915和1916 - 1922年的议员（Altingi）。

1904年1月31日被提名为冰岛首任自治大臣（总理），1904年2月1日至1909年3月31日在任。随后担任冰岛银行总裁，1912年任冰岛议会议长，1912年7月24日到1914年7月21日再次担任自治大臣。1917年因健康原因辞职，1922年12月13日在 雷克雅未克去世，1931年他的雕像由雕塑家艾纳尔·容松（Einar Jónsson）在雷克雅未克揭幕。